探路者打造户外行业大平台 战略转型正积极推进

      探路者近期召开了2014年秋冬产品订货预览会，预计较2014春夏订货会有20%的增长，较高的秋冬预览会情况也为探路者1月即将召开的2014年秋冬订货会奠定了良好的基础。维持对2013-2015年每股收益分别为0.57元、0.73元和0.94元的预测，对应目标价为18.25元，维持其“增持”的评级。

     从探路者近期一系列举措来看，战略转型正在一步步积极推进。平台建设方面，将通过并购户外旅行服务平台获得相关资源，结合探路者产品为消费者提供一站式服务。在O2O战略方面，借助近期上线的微信游戏积极推广探路者APP，为客户提供户外咨询服务、产品下单等功能，增加消费者体验，未来微信支付功能的开通也将有望进一步打通线上线下渠道。

     考虑到国内户外用品市场较小的基数，预计未来3-5年国内户外用品行业仍有望保持20%左右的复合增长。作为国内户外用品行业唯一一家上市公司，探路者较早完成了职业管理团队的建设，通过较为完善的激励措施充分保证了管理团队不断学习与改善经营管理的积极性。2013年探路者多品牌搭建基本完成，中短期产品销售空间进一步扩大。

     此外，探路者明确打造户外行业大平台企业的战略，为未来增长提供了更广阔的空间。

     战略转变将为其经营扩张和市值扩张提供更大的空间，尽管未来执行还需要较长过程，对经营业绩的贡献也需要观察，但市场已经因为预期给了其估值抬升的理由。未来需要持续关注终端零售情况、大平台的建设以及新产品开发（可穿戴设备等）的推动情况，投资界表示2014年探路者仍是行业内比较有机会的投资品种之一。